Land Use Policy (2022), Volume 112, January 2022, 104463
Présentation (FED) : Au cours des deux dernières décennies, le secteur locatif privé s'est considérablement développé au Japon. Autrefois secteur négligé du marché, il a été saisi par l'industrie financière au point de devenir le deuxième plus grand marché résidentiel REIT (Real estate investment trusts) au monde. Cet article explore le développement des REIT résidentielles au Japon, dans un contexte de déclin démographique et de rétrécissement urbain. Il met en lumière les stratégies des grands groupes immobiliers japonais visant à diversifier leurs activités et à renforcer leur contrôle sur les quartiers populaires du centre-ville de Tokyo, en s'appuyant sur les initiatives gouvernementales visant à revitaliser les marchés fonciers et à stabiliser le système bancaire grâce à des instruments d'investissement immobilier. Comme le montre l'article, la nécessité de répondre aux attentes des investisseurs financiers en matière de rendements attractifs a conduit les gestionnaires d'actifs REIT à cibler la grande majorité de leur activité de location sur les jeunes employés d'entreprise "prometteurs" du Japon. En soulignant la médiation des grandes entreprises dans la relation propriétaire-locataire, l'article fait entrer ces acteurs négligés dans le cadre du logement locatif financiarisé et place l'analyse dans le contexte plus large de l'emploi.
Abstract (authors) : Over the past two decades, the private rental sector has grown significantly in Japan. Once an overlooked sector of the market, it has been seized by the financial industry to the point of becoming the second largest REIT residential market in the world. This paper explores the development of residential REITs in Japan, in a context of demographic decline and urban shrinkage. It highlights the strategies of major Japanese real estate groups to diversify their activities and strengthen their control over popular downtown Tokyo neighbourhoods, building on government initiatives to revitalize land markets and stabilize the banking system through real estate investment instruments. As the paper shows, the need to secure financial investors' expectations of attractive returns has led REIT asset managers to target the vast majority of their leasing activity to Japan’s young, “promising” corporate employees. By pointing to the mediation of large corporations in the landlord-tenant relationship, the paper brings these neglected actors into the framework of financialized rental housing, and puts the analysis into the broader context of employment.
Lien : https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0264837719306921
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